Glossar

Investment- undKrypto-Begriffe erklärt.

45 Begriffe aus der klassischen Vermögensverwaltung und der Welt der Digital Assets – kurz und verständlich.

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AktieClassic: Beteiligungspapier an einer Aktiengesellschaft. Aktionärinnen und Aktionäre sind am Unternehmenserfolg über Kursentwicklung und Dividenden beteiligt – tragen aber auch das unternehmerische Risiko.
Anlagehorizont: Zeitraum, während dem ein Vermögen voraussichtlich investiert bleibt. Je länger der Horizont, desto eher lassen sich Kursschwankungen aussitzen. Für Digital Assets empfiehlt CAM mindestens drei bis fünf Jahre.
Anlagestrategie: Langfristige Aufteilung eines Vermögens auf Anlageklassen, abgeleitet aus Zielen, Risikofähigkeit und Risikobereitschaft der Kundin oder des Kunden.
Asset Allocation: Verteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Obligationen, Immobilien, Rohstoffe oder Digital Assets. Die Asset Allocation erklärt einen Grossteil der langfristigen Rendite- und Risikoeigenschaften eines Portfolios.
Benchmark: Vergleichsmassstab, an dem die Wertentwicklung eines Portfolios gemessen wird – etwa ein Aktienindex oder ein definiertes Referenzportfolio. Eine Performanceangabe ohne Benchmark und Zeitraum ist kaum aussagekräftig.
Bitcoin (BTC)Crypto: Erste und nach Marktkapitalisierung grösste Kryptowährung, 2009 lanciert. Die Menge ist auf 21 Millionen Einheiten begrenzt; Transaktionen werden dezentral in einer Blockchain gesichert. Bitcoin wird oft als «digitales Gold» bezeichnet.
BlockchainCrypto: Dezentral geführtes, fälschungssicheres Register, in dem Transaktionen in aufeinanderfolgenden Blöcken gespeichert werden. Jeder Block ist kryptografisch mit dem vorherigen verknüpft, nachträgliche Änderungen sind praktisch ausgeschlossen.
Cold StorageCrypto: Aufbewahrung der privaten Schlüssel ohne Verbindung zum Internet. Cold Storage schützt vor Hackerangriffen und ist Standard bei institutionellen Verwahrern.
Custody (Verwahrung): Sichere Aufbewahrung von Vermögenswerten durch eine spezialisierte, regulierte Stelle. Bei Digital Assets umfasst Custody vor allem den Schutz der privaten Schlüssel. CAM verwahrt Kundenvermögen ausschliesslich bei etablierten, regulierten Partnern.
DeFi (Decentralized Finance)Crypto: Finanzdienstleistungen wie Kreditvergabe, Handel oder Zinsertrag, die über Smart Contracts auf öffentlichen Blockchains abgewickelt werden – ohne klassische Intermediäre.
DezentralisierungCrypto: Verteilung von Kontrolle und Daten auf viele unabhängige Teilnehmende statt auf eine zentrale Instanz. Dezentrale Netzwerke sind robuster gegenüber Ausfällen und Eingriffen Einzelner.
Diversifikation: Streuung des Vermögens über Anlageklassen, Regionen, Sektoren und Einzeltitel. Weil nicht alle Anlagen gleichzeitig gleich reagieren, sinkt das Gesamtrisiko, ohne dass die erwartete Rendite im selben Mass abnimmt.
Drawdown: Rückgang eines Portfoliowerts vom bisherigen Höchststand bis zum darauffolgenden Tiefpunkt. Der maximale Drawdown zeigt, welchen Verlust Anlegende im ungünstigsten Zeitraum hätten tragen müssen.
ETF (Exchange Traded Fund)Classic: Börsengehandelter Fonds, der meist einen Index abbildet. ETFs sind kostengünstig, transparent und täglich handelbar – ein effizienter Baustein für breit diversifizierte Portfolios.
Ethereum (ETH)Crypto: Programmierbare Blockchain-Plattform, auf der Smart Contracts und dezentrale Anwendungen laufen. Ether ist die native Währung des Netzwerks und nach Bitcoin die zweitgrösste Kryptowährung.
FIDLEG / FINIG: Finanzdienstleistungsgesetz und Finanzinstitutsgesetz, seit 2020 in Kraft. Sie regeln den Anlegerschutz und unterstellen unabhängige Vermögensverwalter einer Bewilligungspflicht durch die FINMA.
FINMA: Eidgenössische Finanzmarktaufsicht. Sie bewilligt und beaufsichtigt Banken, Versicherungen, Fondsleitungen und – seit dem FINIG – auch Vermögensverwalter. Die laufende Aufsicht über Vermögensverwalter erfolgt durch eine von der FINMA anerkannte Aufsichtsorganisation.
Fixed IncomeClassic: Englischer Sammelbegriff für festverzinsliche Anlagen wie Obligationen. Sie bieten planbare Erträge und stabilisieren ein Portfolio in vielen Marktphasen.
HalvingCrypto: Im Bitcoin-Protokoll verankerte Halbierung der Blockbelohnung für Miner, rund alle vier Jahre. Das Halving verlangsamt die Ausgabe neuer Bitcoin und gilt als wichtiger Taktgeber der Marktzyklen.
Hard ForkCrypto: Nicht rückwärtskompatible Änderung eines Blockchain-Protokolls. Wenn nicht alle Teilnehmenden die neue Version übernehmen, kann daraus eine eigenständige zweite Blockchain entstehen.
High Water Mark: Bisheriger Höchststand eines Portfolios, auf dem eine Performance Fee zuletzt berechnet wurde. Eine erneute Performance Fee fällt erst an, wenn dieser Höchststand übertroffen wird – Verluste müssen also zuerst aufgeholt werden.
KryptowährungCrypto: Digitales Zahlungs- oder Wertaufbewahrungsmittel, das auf Kryptografie und einer Blockchain basiert und ohne zentrale Ausgabestelle auskommt.
Layer 2Crypto: Protokolle, die auf einer bestehenden Blockchain («Layer 1») aufsetzen, um Transaktionen schneller und günstiger abzuwickeln – etwa das Lightning-Netzwerk für Bitcoin oder Rollups für Ethereum.
Liquidität: Wie schnell und zu welchen Kosten sich eine Anlage in Geld umwandeln lässt, ohne den Preis wesentlich zu beeinflussen. Hohe Liquidität ist ein zentrales Auswahlkriterium in der Portfoliokonstruktion.
Marktkapitalisierung: Gesamtwert eines Unternehmens oder eines Digital Assets: Preis pro Einheit multipliziert mit der Anzahl ausstehender Aktien bzw. Token.
Marktzyklus: Wiederkehrende Phasen von Aufschwung, Übertreibung, Abschwung und Erholung. Im Kryptomarkt sind die Zyklen historisch ausgeprägter und stark mit dem Bitcoin-Halving verknüpft.
Multi-AssetClassic: Anlagelösung, die mehrere Anlageklassen in einem Portfolio kombiniert, um Rendite und Risiko auszubalancieren.
ObligationClassic: Anleihe: Schuldtitel eines Staates oder Unternehmens mit festgelegter Laufzeit und Verzinsung. Obligationen gelten als Stabilitätsanker eines Portfolios.
On-Chain-DatenCrypto: Öffentlich einsehbare Daten direkt aus der Blockchain – etwa Transaktionsvolumen, aktive Adressen oder Bestände an Börsen. Sie ergänzen die fundamentale Analyse von Digital Assets.
Performance Fee: Erfolgsabhängige Gebühr, die nur auf einer positiven Wertentwicklung erhoben wird – in der Regel unter Anwendung einer High Water Mark.
Private KeyCrypto: Geheimer kryptografischer Schlüssel, der die Verfügungsgewalt über Digital Assets verleiht. Wer den Private Key kontrolliert, kontrolliert die Vermögenswerte – deshalb ist professionelle Verwahrung entscheidend.
Proof of StakeCrypto: Konsensverfahren, bei dem Teilnehmende ihre Token hinterlegen («staken»), um Transaktionen zu validieren. Es ist deutlich energieeffizienter als Proof of Work.
Proof of WorkCrypto: Konsensverfahren, bei dem Miner mit Rechenleistung kryptografische Aufgaben lösen, um neue Blöcke zu erzeugen. Bitcoin basiert auf Proof of Work.
Real World Assets (RWA)Crypto: Tokenisierte reale Vermögenswerte wie Anleihen, Immobilien oder Rohstoffe auf einer Blockchain. RWA verbinden die traditionelle Finanzwelt mit der Infrastruktur digitaler Assets.
Rebalancing: Regelmässige Rückführung eines Portfolios auf die festgelegte Zielgewichtung. Rebalancing diszipliniert: Es realisiert Gewinne bei gestiegenen Positionen und stockt zurückgebliebene auf.
Risikoprofil: Zusammenfassung von Risikofähigkeit (finanzielle Tragbarkeit von Verlusten) und Risikobereitschaft (persönliche Einstellung). Das Risikoprofil bildet die Grundlage jeder Anlagestrategie.
Sharpe Ratio: Kennzahl für die risikoadjustierte Rendite: Überschussrendite gegenüber dem risikolosen Zins, geteilt durch die Volatilität. Je höher, desto mehr Rendite pro eingegangener Risikoeinheit.
Smart ContractCrypto: Programmcode auf einer Blockchain, der vereinbarte Regeln automatisch ausführt, sobald definierte Bedingungen erfüllt sind.
StablecoinCrypto: Kryptowährung, deren Wert an eine stabile Referenz gekoppelt ist – meist an den US-Dollar. Stablecoins dienen als Zahlungs- und Abwicklungsmittel im Kryptomarkt.
StakingCrypto: Hinterlegen von Token in einem Proof-of-Stake-Netzwerk, um dessen Sicherheit zu unterstützen. Im Gegenzug erhalten Teilnehmende eine Vergütung in Form neuer Token.
TokenCrypto: Digitale Einheit auf einer Blockchain. Token können Zahlungsmittel, Nutzungsrechte (Utility Token) oder Beteiligungen und Forderungen (Asset Token) repräsentieren.
TokenisierungCrypto: Abbildung eines Vermögenswerts als Token auf einer Blockchain. Tokenisierung kann Handelbarkeit, Teilbarkeit und Abwicklungsgeschwindigkeit deutlich verbessern.
Vermögensverwaltungsmandat: Vertrag, mit dem Kundinnen und Kunden einen Vermögensverwalter beauftragen, ihr Vermögen im Rahmen einer vereinbarten Strategie eigenständig zu verwalten. Das Vermögen bleibt dabei auf den Namen der Kundschaft bei der Depotbank.
Volatilität: Mass für die Schwankungsbreite einer Anlage, meist als annualisierte Standardabweichung der Renditen angegeben. Hohe Volatilität bedeutet grössere Chancen, aber auch grössere zwischenzeitliche Verluste.
WalletCrypto: Software oder Hardware zur Verwaltung der Schlüssel, mit denen auf Digital Assets zugegriffen wird. Man unterscheidet zwischen «Hot Wallets» (online) und «Cold Wallets» (offline).

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